文：诗与星空

ID：SingingUnderStars 

作为AI的重度使用者（AI对话和AI绘画两方面），星空君遇到的最多的一句话就是：国外一开源，国内就自研。           

其实，这是对国产AI无知的一种表现。           

原因很简单，国内很多自研的AI大模型，也是开源的。如果认为是抄袭，完全可以下载下代码来研究。           

像ChatGLM（智谱清言）、Qwen（通义千问）的开源版，受到全球AI爱好者的欢迎。           

         

毕竟，星空君是真的在用Qwen开源版。这玩意儿对文言文的理解太好了，翻译古诗词然后送给AI绘画，生成古代风格的画面，非常完美。   

当通义千问宣布，免费放出1000万字长文档处理功能的时候，中国的ChatGPT们开始卷起来了。             

这让李彦宏坐不住了，不过他早就坐不住了。2023年12月，他称，我们要去卷AI原生应用，把这个做出来了才有价值。          

他这句话也没错，只不过中国人有个特点：既要又要还要。          

通义千问、智谱清言、kimi都对文心一言的地位造成了巨大的冲击。           

大家疯狂卷大模型的过程中，也有按照李彦宏的说法去卷应用的。           

比如雷军。           

什么？雷总不是在卷汽车？

他创立的金山办公（现在担任名誉董事长和董事），正在玩命卷AI应用。

01

免费的AI版WPS         

在广大网友吐槽WPS的广告的时候，星空君完全无感。          

因为星空君使用的是企业版，除了一些细节更适合国人外，整体手感和MS Office几乎没有太大区别（甚至更优）。           

不过，2023年12月，WPS宣布取消第三方广告，大幅提高了免费版的客户体验。           

取消广告的原因，写在了公司的年报里：业绩太好了，不需要了。              

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空           

年报显示，金山办公2023年的营业收入为45.56亿，同比增长17.27%；归属于上市公司股东的净利润为13.18亿，同比增长17.92%。           

其中，第三方广告业务营收2.8亿左右（且逐年下滑），差不多只占公司总营收的5%。           

这么鸡肋的业务，对于金山来说，完全是负资产，影响的口碑也不止2.8个亿，不如直接砍掉。           

然后向体验用户赠送了WPS AI业务（当然了，未来大概率是会员付费业务，应该会有一定免费额度）。              

星空君在重度使用ChatDoc、Chatpdf以及各种文档分析撰写工具，已经意识到AI将彻底改变文字创作模式。           

创作者只需要勾勒出文章的框架和对细节的要求，并给出参考的文字风格（现阶段，文字风格还需要进行训练），AI就可以自动填补创作者的留白。              

          

这种人类的创造力想象力和AI博学相结合的创作方式，会改变一切。期待马斯克的脑机接口。

02

毛利率85%的科技公司         

2023年，公司核心营收来自于办公服务订阅（来自个人用户、企业用户的会员费），达到26亿。这是个看起来很了不起的成绩，但是，差不多同时起步的微软Office，一年的营收超过200亿，还是美元。           

金山任重而道远，国产软件当自强。           

实际上，微软Office和WPS Office的玩法，虽然表面上看起来相似，文件格式兼容，但已经渐行渐远。           

微软Office越来越像正经的生产工具，WPS Office开始关联社交和应用，更贴合中国市场现状。              

1、营收构成           

数据来源：iFind，整理：诗与星空           

年报显示，公司的业务主要包括三大块：办公服务订阅、国内机构订阅及服务业务、国内机构授权业务（互联网广告业务已经微乎其微）。  

从实际应用来看，WPS主要有两大类用户群体。           

一类是个人客户，通过免费下载，部分功能收费使用。免费客户浏览广告，收费客户支付定月份。           

第二类是企业用户，主要是通过大客户授权来获取授权费。其中有很多央企国企以及各地机关，这是国产化替代的主力军。           

   2、盈利能力           

公司的毛利率85%左右，净利率超过25%，从盈利指标看，堪比五粮液。           

数据来源：iFind，整理：诗与星空           

和小米标榜的5%的硬件综合毛利率相比，金山的毛利率就非常可观了。           

3、资产构成           

公司的资产负债率比较低，在上市融资之前只有20%左右，2023年达到了28%左右。           

账面也没有长短期借款，资产构成比较优质，账面现金和交易性金融资产高达60亿，闲钱买了理财（结构性存款）。

03

纠结的第四大股东                  

2021年，腾讯购入金山大约4.5%的股份，成为第四大股东。           

作为广泛布局的腾讯，这个布局也可以理解。              

然而有趣的是，2022年，腾讯又陆陆续续卖掉了这些股份。           

对于腾讯来说，成为金山的财务投资者，通过炒股来获得收益，似乎没有太大必要。是什么原因让腾讯匆忙出手呢？           

星空君认为，这和腾讯的战略定位有关。除了出掉金山办公的股票外，还出掉了部分京东、拼多多以及美团的股权。           

砍掉副业，专注主业。响应国家的反垄断策略，逐步退出赛道垄断，互联互通，减少垄断特色。

04

信创         

金山吃了一波信创的红利，虽然信创的浪潮已过，但现在信创已经成为常态，成为缓慢的增量。           

作为唯一一款能用的信创操作系统上的Office软件（其他的也不是不能用，但体验无法和MS Office相比），WPS非常受欢迎。           

         

 

   从芯片到存储到操作系统到办公软件，经过数十年的发展，国产化办公终于来了。  

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       原文标题 : 最有钱景的国产AI办公